随着贸易谈判的重启以及OPEC峰会延长减产，石油市场面临的两大不确定因素暂时被暂时搁置。短期内油价面临的下一个关键变量可能来自一些难以联想到的事件。
上周五，美国劳工部发布了一份美国非农的就业报告，美国6月新增22.4万个就业岗位，远高于分析师的预期。这减少了人们对经济严重放缓的担忧，美国目前的失业率仍保持在4％以下。
这本该是个好消息，但奇怪的是，油价几乎没有变化，甚至在周五的午盘交易中略有下跌。人们普遍认为认为，就业报告大于了预期，尤其是在悲观情绪主导市场陈述的时期，应该推动油价上涨。但对石油需求萎缩的担忧拖累了油价的上涨，这个好消息恐怕得以平息这些担忧。
然而，这份强劲的非农就业报告背后，是美联储委员会降息的整个理由受到质疑，投资者认为美联储最早可能在本月降息。“我们不知道这些问题将如何或何时得到解决。我们正密切监测这些事态发展对美国经济前景的影响，我们将一如既往地采取适当行动维持经济扩张，具有较强的劳动力市场和通货膨胀接近我们的对称的2％的目标。”美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示。
这些言论被广泛解读为美联储有降息的意愿，事实上，外界对美联储将在7月份降息的预期越来越高，在去年多次加息之后，美联储的降息行动已完成180度大转弯。
但失业率处于历史低位，即使全球经济出现放缓迹象，美国仍在继续增加就业。
加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce)首席经济学家艾弗里?申菲尔德(Avery Shenfeld)向彭博社(Bloomberg)表示:“我们一直看到，在裁员之前，就业增长的减速更为明显。”“我不像市场那样确信美联储必须在7月份采取行动。可能会降息，但美联储必须非常小心，以免被市场和白宫所推动。”
虽然大多数头条新闻正确地聚焦于OPEC的行动，但美联储对石油市场有着巨大的影响力。由于原油是以美元计价的，美元走强会使大多数国家的石油价格上涨，从而抑制需求。反之亦然。美元疲软(即将降息)将推高需求。
据CNBC报道，在就业报告公布前，交易员认为降息50个基点的几率接近30%，但在看到最新就业数据后，他们将这一几率降至8%。Citizens Bank全球市场主管托尼?贝迪基安(Tony Bedikian)表示:“6月份就业数据的反弹，可能会给美联储即将降息的想法泼冷水。”
不过，美国经济是否已经走出困境还完全不清楚。除了最近的就业增长，还有一些令人担忧的迹象正在显现。圣路易斯联邦储备银行(St. Louis Fed)的经济学家表示，美国房地产市场的低迷与2019年末或2020年初会出现衰退的可能性是一致的。以及制造业活动已经停滞。汽车销量连续6个月同比下降。
或许最重要的是美国尽管最近达成了重启谈判的协议，但美中贸易战仍在继续。美国最近才将价值2,500亿美元的中国进口商品的关税从10%上调至25%，因此尚未真正感受到冲击。我国的经济放缓迹象，美国自食其果的在他们的经济受到了不利的影响。因此，即使非农就业报告数据喜人，美联储仍然有降息的可能。