如何对新股上市后的定位做出合理判断,并把握住投资机会,是个有难度的问题。从近年新股上市后的市场表现看,笔者以为,通常有下述几种规律值得留意: 规律一:当新股密度小,上市数量少的时候,上市新股定价往往偏高,此后股价表现通常不尽如人意;反之,当新股上市密度加大之时,由于场外资金可选择余地大,注意力被分散,因此往往出现部分个股当日被忽视而股价被低估的现象,但随后该类个股却往往有出色表现。
例如周一、二共有5只新股上市。其中周一上市的常山股份及广聚能源当日表现平平,周二却分别以10%及5.5%的升幅列深市升幅前列。反观本月初,当时一周只有两只新股上市,大量的急于进场的场外资金没有太多选择余地,因此例如东方创业、南化股份等都是当日被推高,而目前股价徘徊在上市首日收盘价以下。 规律二:在上市的新股当中,如果某只新股在上市前便已被传媒广泛报道,该股上市后往往定价偏高并偏离内在,相应的市场投资机会反而减少,上市后股价很可能缓慢回落,向其合理价格回归。
从远的看,如去年11月10日上市的浦发银行,在上市前受到媒体广泛关注,被认为将成为沪市新龙头,结果该股上市首日创出近30元的高价后便一蹶不振,至今仍在低位徘徊。从近的看,7月20日上市的亿阳信通被媒体普遍看好,并且大多预测上市定价应在45-55元之间,可是当日该股却一步到位,最高上摸66.65元,令场外资金望而生畏,此后股价便接连下挫。 规律三:新股上市换手率高低对判断今后该股的市场表现也有重要的参考价值。一般而言,换手率高的个股意味着定价被市场所接受,场外资金认为股价还有上升空间因而敢于大量承接。因此,经过大量换手之后,该类个股通常在后市中有较好的表现机会。
此类个股数量众多,例如广汇股份,首两个交易日换手便超过当日要流通部分的100%,此后股价一直处于强势攀升之中。周二上市的路桥建设换手超过70%,后市也值得关注
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