在参与创业板上市企业的投资时,掌握好资金投入的比例以及选择好恰当的入市时机十分重要。
资金运用策略确定投资比例,主要是解决资金在主板市场和创业板市场之间的分配问题。在创业板发展初期,由于受到投资者的热烈追捧市场投机气氛很浓,因而会存在很多不确定性。但从创业板的发展看,创业板上市公司以全流通股的新面孔出现,必然对中国经济产生深远影响,国有成分逐步退出、社会资源向先导产业集中、产业结构升级等根本问题都可以通过这一市场加以解决,因此,创业板市场是我国经济金融改革的又一个重要里程碑,理性的投资者绝对不能错过这个机会。
面对充满投资机会的创业板市场,投资者在进行投资决策时,具体如何确定投资比例可主要考虑以下因素:①创业板市场初期市场容量不大,主要是因为上市公司数量不多,以及股本较小,因而每个投资者在市场初期就都将资金大比例地投入是不现实的,因而在资金分配上按照一定比例先期投入市场;②在创业板市场初期受投资者的热烈追捧,股价可能一路走高,从而使市场成本大幅提高;③对于新上市公司,其主承销机构及相关机构可能会深度介入该股票的市场运作,投资者特别是机构投资者在投资该股时必须慎重考虑。
因此,我们认为投资者在积极进入创业板市场时应考虑到这些情况,也不能盲目跟风炒作,避免持仓成本过高而承担后市的市场调整,因此,投资者在资金比例分配时可以先投入20-30%的资金,随着市场规模扩大和市场过热投机趋于冷静之后再逐步调高比例。
投资时间策略
投资者在投资时间策略选择上,分为投资时机的选择和持股时间的长短。
一是买卖时间的选择。投资时机是指投资者进入投资市场的时间和抛售股票的时间,其中又以进入投资市场的时间更为重要。股票的价格取决于其,虽然市场上股价受供求关系的影响,但价格的变化基本上是以价值为中枢上下波动,而价格与价值的偏离则是投资的最佳时间选择。如当市场价格低于其本身价值时,内在时机向投资者提供了购买股票的机会;当市场价格高于其本身价值时,则是抛弃股票的时机。在创业板市场上进行投资,市场波动幅度相对较大,市场机会把握的难度相对增强,因此需要投资者善于机制果断研判市场,以准确抓住投资时机。
二是持股时间的长短。持股的时间是指投资者从创业板市场购买股票到出售股票的时间间隔。由于持股机会成本的存在,因而持股时间长短是影响收益的重要因素。根据投资期限的长短,创业板投资分为长期投资、中期投资和短期投资。一般而言,在市场向好的前提下,对于发展潜力和广阔发展前景的股票,如计算机类个股,应采取长期投资,以分享创业板高速成长的投资回报;对于某些比较活跃的价格波动较大的个股,尤其创业板上并无实质业绩,但具有良好概念的股票,如网络股,应采取短期投资策略,在创业板市场上根据市场波动,进行灵活操作。
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