近日，人力资源和社会保障部公布了2025年一季度全国企业年金基金业务数据摘要。数据显示，截至一季度末，企业年金积累基金规模达到3.73万亿元，投资资产净值为3.70万亿元，近三年累计收益率为7.46%。

与往年不同，人社部没有公布一季度的投资收益和加权平均收益率，而是首次公布了“近三年累计收益率”。市场人士认为，此举是为了落实年金基金三年以上长周期考核机制，也是“长钱长投”走向实操的体现之一。南开大学金融学教授田利辉表示，建立长周期考核机制有望减少管理机构的短期业绩压力，鼓励其长期投资，提升基金收益稳定性与抗风险能力，同时降低二级市场波动，增强资本市场内在稳定性。此外，还能推动价值投资理念，引导资金流向科技创新、绿色产业等长期增长领域，支持实体经济高质量发展。在政策协同效应下，长周期考核将助力养老金实现稳健增值，也为资本市场注入长期资金，实现养老保障与经济高质量发展的双赢。

去年4月发布的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出，要建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。同年9月和今年1月，《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》先后出台，提出了一系列具体措施，为实现“长钱长投”创造更有利的制度环境。其中，《实施方案》提出，加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。

此次人社部公布的企业年金基金“近三年累计收益率”与《实施方案》一脉相承。从投资管理情况来看，截至今年一季度末，年金基金期末资产金额为3.70万亿元，近三年累计收益率为7.46%。固定收益类资产金额为5293.04亿元，近三年累计收益率为10.54%；含权益类资产金额为3.17万亿元，近三年累计收益率为7.06%。某年金基金管理机构人士表示，相较往年，本次企业年金基金数据摘要的信息披露规则有了明显调整，投资收益率的披露统一调整为“近三年累计收益率”的口径，这与《实施方案》的文件精神一致，相信本次收益率披露规则调整正是推动建立企业年金长周期考核机制的准备与铺垫。