本周国际金价大涨近6%，攀升至近两周高点。周五，纽约商品交易所5月交割的COMEX黄金期货涨2.17%，报3363.60美元/盎司。

新一轮涨势源于外界对美国财政担忧加剧和全球地缘政治紧张局势，市场对避险资产的需求增加。在逼近3400美元之后，金价可能会继续对围绕美国财政困境、贸易关系和地缘政治的头条新闻作出积极反应，进而向月初的历史高位冲击做好准备。

穆迪将美国的信用评级从“AAA”降至“AA1”，理由是对36万亿美元债务的担忧。根据美国国会预算办公室CBO的数据，未偿还的美国国债金额从2007年的4.5万亿美元飙升至今天的历史高位，而美国公共债务总额与经济规模的比率从2007年的约35%上升到现在的100%。

近一周来，债券收益率的上升给更广泛的前景增加了一些复杂性。30年期国债收益率本周回升至5%以上。从历史上看，当长期债券的收益率上升到这一关键水平时，将对家庭和企业借贷利率开始造成影响。令人失望的20年期美国国债拍卖需求疲软表明投资者对美国长期资产的信心下降，引发了人们对其管理债务能力的担忧。

债券投资者对持有美国长债所要求的回报也越来越高。美国10年期期限溢价已升至接近1%，创2014年以来最高。这表明投资者对加大未来举债规模计划的担忧。目前的危险在于，这种财政现象会自我强化，对风险资产来说值得关注，对决策者也是如此，因为他们将不得不在更高利率水平下融资。

共和党控制的众议院以微弱优势批准了美国总统特朗普的全面税收和支出法案，并将其提交参议院，使财政困境重新成为投资者关注的焦点。穆迪下调美国AAA评级，加剧了市场对新预算法案内容的焦虑。随着国会努力在减税和削减开支方面找到共识，美国的债务问题已成为人们关注的焦点。